ESG責任投資在中國落地實踐過程中遇到了哪些挑戰?

文章來源:經濟觀察報碳交易網2020-01-02 16:00

張凱峰:從今年開始,華夏銀行制訂了ESG整體策略,建立了ESG評估體系,構建了ESG數據庫并發行了ESG理財產品。
 
在此過程中,我們也的確發現很多問題。首先是關注點不同。ESG起源于上世紀70年代,歐洲更多關注氣候風險,但在中國更多關注的是環境因素。因為中國正處于工業發展中后期,國際ESG評價體系對于國內企業會存在不適合。
 
其次,中國是緯度跨越很大的國家,我們討論企業ESG因子的時候,要關注區域中心的問題,還有行業中心的問題, 所以在創設自己評價體系和數據庫的時候要考慮因子的可得性和可比性,這是非常關鍵的。
 
在這里,我們建議監管部門著手研究制訂一套相對比較規范的信息披露標準,只有在規范信息披露標準情況下,我們才能夠獲得相對可比性的因子。同時,當前各個機構評價體系的理念相通,但是有很多技術層面是不同的,以后這些部分也應當慢慢整合,讓整個社會對所有企業ESG的評價盡量達成相對統一的標準。
 
很多非上市企業信息披露并不充分,通過ESG評價標準,可以推動這些企業提升ESG表現,推動社會可持續發展,這里我們不僅僅是投資,也是通過投資踐行社會可持續發展的理念,因此我們與很多學術機構開展科研活動,把學術科研和實踐相結合,這是非常有意義的事情。
 
趙夢然:目前來講國內企業信息披露沒有一個強制性的規定,大部分非排污企業的環境信息披露還是一個自愿自發性質的。這就為投資者帶來了很大困難,因為我們拿到的數據是不完整的、不可比的甚至是不準確的,這是目前最大的問題之一。為了解決上述問題,華夏基金進行了一些努力,包括尋找數據開發商、開展數據挖掘工作,以及運用大數據和人工智能技術建立ESG數據庫等。
 
除了信息披露所面臨的挑戰,整個中國資本市場對ESG投資還是存在著一些偏見,有一部分人覺得ESG投資其實就是一個犧牲短期收益、犧牲超額回報,來彌補一些環境、社會上的風險。但事實上,雖然ESG投資可能一年期超額回報上不能給大家非常好看的數字,但是根據我們測算,ESG投資在3年以上的長期回報上都是遠遠高于其他評級較低的上市公司的,在收益波動性上和其他公司也是沒有顯著差異的。
 
李飛躍:國壽資管在日常投資過程中發現,數據標準化是很大的問題,或者說投資機構需要采取額外措施,保證數據的準確性和一致性。因此,我們呼吁監管層面能夠出臺一些標準,讓大家在統一標準下開展投資工作。同時,目前ESG披露的很多數據都是源自公司年報,頻率比較低,未來希望大家可以從統一地方獲取相關數據。

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